k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　澎湃新闻搜集了10家券商的观点ღ★✿，大部分券商认为ღ★✿，市场不确定性的降低有望推动投资者对风险接纳程度的改善和仓位的回补ღ★✿。同时ღ★✿，五一期间中国资产被强势做多ღ★✿，全球资金对中国资产配置意愿强烈ღ★✿。结合五一期间国内外环境ღ★✿，A股有望在节后出现“开门红”ღ★✿，5月望震荡上行ღ★✿。

　　中信证券表示ღ★✿，步入5月ღ★✿，随着财报季落幕ღ★✿、政治局会议定调ღ★✿、美元降息预期明确ღ★✿、改革预期开始强化ღ★✿，全球资金对中国资产的配置意愿强烈ღ★✿，市场风险偏好显著提升ღ★✿，市场博弈将趋于缓和ღ★✿，预计A股5月行情将更稳更持续ღ★✿。

　　“来自经济ღ★✿、政策ღ★✿、股市不确定性的降低ღ★✿，有望推动投资者对风险接纳程度的改善ღ★✿、预期的修复与仓位的回补ღ★✿，投资机会在年中ღ★✿，A股有望震荡上升ღ★✿。”国泰君安证券指出ღ★✿。

　　银河证券进一步指出ღ★✿，五一期间中国资产被强势做多ღ★✿，表明当前中国资产这块全球股市的价值洼地正受到青睐ღ★✿，国际投资者对中国股市的情绪ღ★✿、风险ღ★✿、偏好和兴趣正在改善ღ★✿，A股市场的做多动能有望不断增强ღ★✿。

　　配置方面ღ★✿，红利品种仍得到了多家券商的青睐ღ★✿。中信证券便认为ღ★✿，红利品种依然是大体量长期资金配置A股的重要选择ღ★✿，建议坚持底仓配置其中自由现金流回报稳定的品种ღ★✿。

　　“短期对红利资产的轮动则可沿A股内部ღ★✿、AH之间继续适当做高低切换ღ★✿，中期寻找ROE可持续提升的方向ღ★✿。”华泰证券称ღ★✿。

　　步入5月ღ★✿，随着财报季落幕ღ★✿，政治局会议定调ღ★✿，美元降息预期明确公司领导要了我好几次细节凯发娱发K8官网ღ★✿，改革预期开始强化ღ★✿，全球资金对中国资产的配置意愿强烈ღ★✿，市场风险偏好显著提升ღ★✿，市场博弈将趋于缓和ღ★✿，预计A股在绩优成长ღ★✿、活跃主题ღ★✿、红利品种的三足鼎立下ღ★✿，5月行情将更稳更持续ღ★✿。

　　首先ღ★✿，全球资金对中国资产配置意愿强烈ღ★✿，绩优成长风格更受关注ღ★✿，而激烈竞争下预计国内公募调仓也将聚焦绩优成长ღ★✿，GARP策略（合理价格成长股策略）将重新占优ღ★✿，建议重点关注配置性价比较高的出海类成长品种ღ★✿，包括工程机械ღ★✿、家电ღ★✿、基础化工ღ★✿、消费电子等制造业龙头ღ★✿，产业周期筑底企稳的医药ღ★✿，以及港股的消费和互联网龙头ღ★✿。

　　其次ღ★✿，国内政策将乘势而上ღ★✿，避免节奏前紧后松ღ★✿，预计财政ღ★✿、地产和结构政策落地提速ღ★✿，而7月三中全会渐近ღ★✿，改革预期逐步强化ღ★✿，建议关注政策催化密集ღ★✿，受益于活跃资金加仓的低空经济ღ★✿、AI产业化ღ★✿、生物制造等主题ღ★✿。

　　最后ღ★✿，宏观景气向盈利缓慢传导ღ★✿，A股净利润增速继续磨底ღ★✿，分红仍是财报重要看点ღ★✿，国内利率中枢波动的扰动有限ღ★✿，红利品种依然是大体量长期资金配置A股的重要选择ღ★✿，建议坚持底仓配置其中自由现金流回报稳定的品种ღ★✿，包括水电ღ★✿、财险ღ★✿、银行以及消费品龙头ღ★✿。

　　展望后市ღ★✿，考虑到目前A股整体估值不高ღ★✿，历史纵向及与全球主要市场的横向对比均具备较好投资吸引力ღ★✿，A股修复行情仍有望延续ღ★✿，市场机会大于风险ღ★✿，结合五一期间国内外环境ღ★✿，A股有望在节后出现“开门红”ღ★✿。

　　一方面ღ★✿，五一假期期间ღ★✿，全球主要股票市场普遍上涨ღ★✿，与中国相关资产表现尤其突出ღ★✿，恒生指数ღ★✿、恒生科技指数5月累计涨幅分别为8%ღ★✿、5%ღ★✿，美元指数ღ★✿、美债收益率均有下行ღ★✿。从海外主要事件来看ღ★✿，美国4月新增非农就业数据低于预期ღ★✿，FOMC会议维持美国基准利率不变ღ★✿，投资者对年内美联储降息的预期再度升温ღ★✿。

　　另一方面ღ★✿，国内方面ღ★✿，市场面临的宏观环境相对友好ღ★✿，4月PMI数据继续处于荣枯线月底中央政治局会议定调偏积极ღ★✿，中央政治局会议后北京凯发娱发K8官网ღ★✿、上海ღ★✿、南京等城市已经进一步优化调整住房政策ღ★✿。五一期间国内服务消费数据表现较好ღ★✿，消费及出行数据较强ღ★✿。

　　配置方面ღ★✿，结合近期中央政治局会议对地产领域表述ღ★✿，相关板块后市仍有望有阶段性表现ღ★✿，需结合政策落实情况把握配置节奏ღ★✿；有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域中期仍有望有相对表现ღ★✿；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇ღ★✿，继续关注黄金ღ★✿、石油石化ღ★✿、有色金属等资源板块ღ★✿；资本市场改革为金融板块带来新催化ღ★✿，投资者关注度阶段性抬升ღ★✿。

　　展望后市ღ★✿，来自经济ღ★✿、政策ღ★✿、股市不确定性的降低ღ★✿，有望推动投资者对风险接纳程度的改善ღ★✿、预期的修复与仓位的回补ღ★✿，投资机会在年中ღ★✿，A股有望震荡上升ღ★✿。

　　中国交易正在悄然回归ღ★✿，上证指数突破3100点关键位置ღ★✿，恒生指数突破18000点ღ★✿，但市场分歧仍大ღ★✿。不同于2023年股市高期待ღ★✿、高持仓但乐观预期持续落空的局面ღ★✿，2024年在年初下跌和3-4月全A多数股票调整过后ღ★✿，股市预期低ღ★✿、估值低ღ★✿、仓位也低ღ★✿，而一致偏低的共识隐含了可能出人意料的回报空间与对边际利好更积极的响应ღ★✿。

　　配置方面ღ★✿，行情来自不确定性下降ღ★✿，而非盈利预期上修ღ★✿，因此年中投资重点在具有成长性的股票ღ★✿。具体而言ღ★✿，投资机会在科技制造ღ★✿，与具有成长性的材料与消费ღ★✿。

　　展望后市ღ★✿，五一期间中国资产被强势做多ღ★✿，表明当前中国资产这块全球股市的价值洼地正受到青睐ღ★✿，国际投资者对中国股市的情绪ღ★✿、风险ღ★✿、偏好和兴趣正在改善ღ★✿，A股市场的做多动能有望不断增强ღ★✿。

　　五一期间ღ★✿，港股及美股表现强势ღ★✿，对于节后的A股走势无疑能够起到提振作用ღ★✿。值得一提的是ღ★✿，恒生指数已录得9连涨ღ★✿，恒生科技指数后半周的表现更为亮眼ღ★✿，5月2日-3日大涨超7%ღ★✿。腾讯ღ★✿、商汤ღ★✿、蔚来ღ★✿、万科等行业龙头的表现均较为出色ღ★✿。

　　除港股外ღ★✿，离岸人民币连涨三天ღ★✿，强势升破7.2大关ღ★✿；纳斯达克中国金龙指数本周后三个交易日涨超8%ღ★✿，中国资产正在被全面做多ღ★✿。

　　美股市场假期的表现也较为亮眼ღ★✿，降息预期提前提振了市场的做多情绪ღ★✿。美国劳工部近日发布的数据显示凯发娱发K8官网ღ★✿，4月美国非农就业人数为17.5万人ღ★✿，低于经济学家预测的24万人ღ★✿。失业率上升至3.9%ღ★✿，而平均时薪环比增速下滑至0.2%ღ★✿。

　　从就业到服务业和制造业ღ★✿，一连串弱于预期的数据ღ★✿，令投资者押注美联储最早于9月开始放松货币政策ღ★✿，年内将降息两次ღ★✿。虽然降息时间表还未最终确定ღ★✿，但资金显然已经开始提前交易降息ღ★✿，市场的风险偏好在提升ღ★✿。

　　4月30日中央政治局召开会议ღ★✿，会议决定于今年7月召开二十届三中全会ღ★✿，重点研究深化改革ღ★✿，或提振市场风险偏好ღ★✿；此外会议肯定一季度经济成绩凯发娱发K8官网ღ★✿，后续政策“坚持乘势而上ღ★✿，避免前紧后松”ღ★✿，有助于提振业绩预期ღ★✿。

　　4月美非农不及预期显著增强市场降息预期ღ★✿，结合5月FOMC会议联储态度明显较鸽ღ★✿、且宣布自6月起放缓缩表节奏ღ★✿，关注后续海外流动性“钟摆回归”战术机会ღ★✿。4月国内制造业PMI超彭博一致预期公司领导要了我好几次细节ღ★✿、非制造业PMI仍处于扩张区间ღ★✿，且结构上指向出口链与消费ღ★✿、后者亦与五一出行/消费数据交叉验证ღ★✿。

　　配置上公司领导要了我好几次细节ღ★✿，红利仍为中期底仓ღ★✿，战术上可交易港股ღ★✿、沪深300与部分会议主题ღ★✿。第一ღ★✿，内外催化下市场情绪或短期改善ღ★✿，战术上或可关注受益于海外流动性“钟摆回归”的港股ღ★✿、沪深300ღ★✿，及部分会议提及之主题如新质生产力ღ★✿、扩大内需等ღ★✿；第二ღ★✿，但考虑国内经济仍处于新旧动能转换期ღ★✿，盈利或仍将呈现有拐点而无弹性的特点ღ★✿，此基础上倘若海外流动性拐点仍难确立ღ★✿，红利资产便仍是中期底仓选择ღ★✿，如若调整则或带来配置机会ღ★✿。

　　短期对红利资产的轮动则可沿A股内部ღ★✿、AH之间继续适当做高低切换ღ★✿，可关注A股白电ღ★✿、乳品凯发娱发K8官网ღ★✿，港股红利中大金融/公用事业等ღ★✿，中期寻找ROE可持续提升的方向ღ★✿。景气方面ღ★✿，供给减压和外需拉动或仍是主要线索ღ★✿。

　　展望5月ღ★✿，随着业绩披露落地ღ★✿，政治局会议定调“乘势而上”ღ★✿，专项债和特别国债项目有望加速落地ღ★✿，去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在ღ★✿，企业盈利质量进一步改善ღ★✿。

　　流动性层面ღ★✿，三中全会将于7月召开ღ★✿，国内资金风险偏好有望改善ღ★✿，人民币和港币走强显示外资持续增持中国资产ღ★✿。本次年报和一季报确认A股资本开支增速下行ღ★✿、自由现金流FCF改善ღ★✿、分红比例持续提升的趋势ღ★✿，A股给投资者带来的真实内在回报提升公司领导要了我好几次细节ღ★✿。

　　配置方面ღ★✿，高ROE高FCF龙头策略有望成为新的投资范式ღ★✿。除此之外ღ★✿，科技板块在业绩披露期结束后有望重新回归ღ★✿，市场将会呈现以中证A50ღ★✿、沪深300质量为代表的FCF龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面ღ★✿。

　　首先ღ★✿，年初市场过度悲观的预期ღ★✿，已在被经济数据ღ★✿、政策发力逐步自低位纠偏ღ★✿，这与2023年的节奏恰恰相反ღ★✿，也是今年反复强调“多头思维”的重要原因ღ★✿。当前这种预期的修复ღ★✿、风险偏好的回暖仍在继续ღ★✿。

　　一方面ღ★✿，4月政治局会议定调较为积极ღ★✿，有望进一步提振市场信心ღ★✿。另一方面ღ★✿，4月制造业PMI“量稳价升”凯发娱发K8官网ღ★✿，指向中国名义经济有望继续改善ღ★✿。其次ღ★✿，美ღ★✿、欧ღ★✿、日等市场在经历去年以来的大幅上涨ღ★✿、指数创历史新高后ღ★✿，经济疲态逐步显现ღ★✿、行情波动明显加大ღ★✿。与之相比ღ★✿，当前仍处低位且经济与政策边际改善的中国资产ღ★✿，成为更高性价比的选择ღ★✿。

　　配置方面ღ★✿，5月重点行业推荐食品饮料（财报彰显盈利韧性ღ★✿，高分红比例+估值低提供高安全边际）ღ★✿、电力设备及新能源（悲观预期有望修复ღ★✿，关注出海+困境反转逻辑）ღ★✿、光模块（大厂资本开始大幅提升ღ★✿，明年1.6T有望超预期）ღ★✿、电子（全球消费电子周期回升ღ★✿，AI算力建设提速支撑核心环节景气）ღ★✿、港股互联网（压制因素缓解+估值低位带来正反馈ღ★✿，后续仍具修复弹性）ღ★✿。

　　展望后市公司领导要了我好几次细节ღ★✿，盈利预期的向上修正可能会成为未来市场上行的动力ღ★✿。当前市场或已初步计价经济数据好转ღ★✿、政策逐步宽松等预期ღ★✿，下一阶段ღ★✿，市场的上行动力将逐渐从宏观经济转向微观层面的上市公司盈利预期的再修正ღ★✿。

　　今年以来ღ★✿，盈利预期调整的情况更多反映了对未来盈利状况的担忧ღ★✿， 但从实际的数据来看ღ★✿，上市公司的盈利修复进程有望加速ღ★✿。同时ღ★✿，4月份政治局会议也释放了政策将保持积极的信号ღ★✿，叠加北向资金以及中长期资金持续流入A股市场ღ★✿，未来市场存在持续上行的动力ღ★✿。

　　配置方面ღ★✿，建议自上而下关注以消费为代表的高质量资产ღ★✿，成长方向则需要更多自下而上的挖掘ღ★✿。综合来看ღ★✿，家用电器ღ★✿、石油石化ღ★✿、有色金属ღ★✿、食品饮料ღ★✿、医药生物等行业最值得关注ღ★✿。

　　展望后市ღ★✿，中央政治局会议政策定调积极超预期ღ★✿，美联储表态稳中偏鸽凯发娱发K8官网ღ★✿，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好ღ★✿，后市有望迎来新的一波上涨行情ღ★✿。

　　一方面ღ★✿，在一季度经济实现“开门红”ღ★✿、GDP增速高于全年经济目标的背景下ღ★✿，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力ღ★✿，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应ღ★✿，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧ღ★✿。

　　另一方面ღ★✿，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派ღ★✿，叠加美国就业数据走弱ღ★✿，年内降息预期有所改善ღ★✿，外部风险偏好提振ღ★✿。

　　配置方面ღ★✿，建议关注以下四条主线ღ★✿：一是市场β下的高弹性成长和券商ღ★✿；二是农林牧渔ღ★✿，当下时值较好的中长期配置契机ღ★✿；三是具备景气或业绩支撑的基本面品种ღ★✿；四是“新质生产力”机会不断ღ★✿，当下设备更新存在持续性催化ღ★✿。

　　展望后市ღ★✿，随着内外部环境边际改善ღ★✿，市场交易修复反弹有望延续ღ★✿。国内方面ღ★✿，4月政治局会议强调要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策ღ★✿。同时ღ★✿，基本面延续结构性修复ღ★✿，上市公司一季报电子等行业盈利增速靠前ღ★✿。具体而言ღ★✿，一季报电子（65%）公司领导要了我好几次细节ღ★✿、轻工制造（35%）ღ★✿、交通运输（29%）ღ★✿、电力及公用事业（27%）ღ★✿、食品饮料（16%）等行业盈利增速较高ღ★✿。

　　海外方面ღ★✿，4月就业增长放缓ღ★✿，美联储再加息担忧缓和ღ★✿。当地时间5月1日ღ★✿，美联储公布最新决议ღ★✿，维持目标利率不变且将放缓缩表节奏ღ★✿，会后鲍威尔表示没考虑进一步加息ღ★✿。最新就业数据显示4月新增非农就业人口17.5万人ღ★✿，低于预期和3月前值ღ★✿。市场维持美联储年内降息两次的预期ღ★✿，9月首次降息25bp的概率为48.8%ღ★✿。

　　配置上ღ★✿，一方面建议关注业绩景气边际回升的方向ღ★✿，如双创板块ღ★✿、出口链ღ★✿、能源金属相关企业等ღ★✿，另一方面短期关注超跌板块的博弈机会ღ★✿，即赔率较高的行业及企业的交易机会ღ★✿。K8天生赢家一触发ღ★✿。天生赢家·一触即发ღ★✿，天生赢家 一触即发ღ★✿，凯发一触即发ღ★✿。凯发国际k8官网登录手机ღ★✿！财经消息ღ★✿，凯发ღ★✿！